Начало осени 2026 года оказалось для вкладчиков в Молдове необычным: банковские ставки поднялись вслед за ужесточением денежной политики, но инфляция остается выше доходности большинства обычных вкладов. По решению Национального банка Молдовы от 6 августа 2026 года базовая ставка составляет 7,50% годовых, ставка по депозитам овернайт НБМ равна 5,50%. Для человека, который выбирает депозит в леях, это означает более привлекательные условия, чем в конце 2025 года, но не автоматическую защиту сбережений от роста цен.
На 3 сентября последний полный месячный обзор депозитного рынка НБМ относится к июлю. Тогда банки привлекли новых депозитов на 30,678 млрд леев, 28,4% суммы поступило от физических лиц. Срочные вклады в MDL занимали 76,4% всех новых срочных депозитов, то есть национальная валюта остается основным выбором для размещения денег на банковских счетах.
На старте сентября вклад в MDL имеет смысл прежде всего как инструмент сохранения ликвидных сбережений, а не как способ гарантированно обогнать инфляцию. Детальнее — в материале от KP.md.
Какие ставки по депозитам действуют в начале осени
Рынок уже отреагировал на повышение ставок НБМ. Во втором квартале 2026 года средняя ставка по новым депозитам в национальной валюте достигала 5,44%, а к сентябрю отдельные розничные продукты предлагают около 5,5–5,75% годовых.
Текущие ставки по депозитам в Молдове сильно зависят от срока, способа открытия и возможности пользоваться деньгами до окончания договора.
| Банк и продукт | Ставка в MDL | Срок и особенности |
|---|---|---|
| maib classic+ | до 5,75% | 1095 дней, до 5,75% при открытии через maibank; ставка фиксируется на 180 дней и затем пересматривается |
| OTP Bank Basic | 5,50% | фиксированная ставка, срок 180 дней |
| Victoriabank Clasic VB | до 5,25% | 12 месяцев при открытии онлайн; в отделении ставка ниже |
Это не рейтинг банков, а несколько примеров действующих предложений на начало сентября. У одного банка более высокая ставка может сопровождаться длинным сроком и ограничениями на снятие, у другого более низкая доходность компенсируется коротким периодом размещения.
«Базисная ставка утверждается в качестве ориентировочной ставки по основным краткосрочным операциям денежной политики».
Поэтому сравнивать только цифру в рекламном предложении недостаточно. KP.md уже разбирал, как выбирать депозит и какие условия проверять кроме процентной ставки.
Сколько реально принесет депозит
Банковская ставка указывается до налогообложения. Для физического лица-резидента Молдовы проценты по банковскому депозиту облагаются подоходным налогом по ставке 6%; такое условие, в частности, указывает maib в действующих условиях депозитов.
Если разместить 100 000 леев под 5,75% на год при неизменной ставке, расчет выглядит так:
- начисленные проценты: 5 750 леев;
- налог 6% с процентов: 345 леев;
- чистый процентный доход: около 5 405 леев;
- эффективный доход после налога: примерно 5,41% от первоначальной суммы.
При ставке 5,75% вклад на 100 000 леев дает около 5 405 леев чистого годового процентного дохода при сохранении ставки весь год.
И здесь появляется главный риск осени. По данным Национального бюро статистики, в июле 2026 года годовая инфляция составляла 6,34%, а цены с декабря 2025 года выросли на 4,65%. Если сопоставить июльскую годовую инфляцию с чистой доходностью депозита около 5,4%, вклад пока не полностью компенсирует уже наблюдавшийся рост потребительских цен. Это не прогноз результата конкретного годового вклада: фактическая инфляция за будущие 12 месяцев может оказаться другой.
Почему ставки могут оставаться высокими
НБМ 6 августа повысил базовую ставку до 7,50%, тогда как в декабре 2025 года она составляла 5,00%. Регулятор объяснил жесткую политику инфляционным давлением и сообщил, что ожидает восходящую траекторию годовой инфляции до конца 2026 года с последующим снижением в 2027 году.
Для вкладчика из этого следуют два сценария. Если денежная политика останется жесткой, банки могут сохранять повышенные проценты по депозитам или точечно улучшать предложения, конкурируя за средства клиентов. Если инфляционные риски ослабнут и НБМ перейдет к снижению ставки позднее, нынешняя фиксированная доходность станет привлекательнее.
Поэтому размещать всю крупную сумму в один день на максимальный срок необязательно. Один из вариантов осенью 2026 года выглядит так:
- Часть денег оставить на доступном счете как резерв.
- Часть разместить на 3–6 месяцев, сохранив возможность воспользоваться новыми ставками позднее.
- Деньги, которые точно не понадобятся, разместить на более длительный фиксированный срок, если условия досрочного расторжения приемлемы.
Главные риски депозита в леях
У депозита в Молдове риск заметно ниже, чем у большинства рыночных инвестиций, но он не равен нулю. Главные проблемы возникают не из-за самой банковской ставки, а из-за инфляции, валюты будущих расходов и ограничений договора.
- Инфляционный риск. При доходности 5–6% покупательная способность денег может снижаться, если цены растут быстрее.
- Валютный риск. Вклад в MDL не защищает от удорожания евро или доллара, если накопления предназначены для покупки недвижимости, автомобиля или расходов за границей.
- Риск досрочного снятия. Некоторые банки при расторжении договора пересчитывают проценты по минимальной ставке или практически обнуляют накопленный доход.
- Риск плавающей ставки. Надпись «до 5,75%» не всегда означает фиксацию этого процента на весь срок.
- Концентрация средств. Сумма выше гарантированного лимита в одном банке требует отдельной оценки.
Для валютной части накоплений полезно учитывать не отдельное движение за день, а стоимость будущей покупки. В материале KP.md о курсе евро и доллара к молдавскому лею подробно объясняется отличие официального курса НБМ от фактической цены обмена.
Как работает гарантия вкладов до 200 000 леев
На осень 2026 года уровень покрытия Фонда гарантирования депозитов составляет 200 000 леев на одного вкладчика в одном банке независимо от количества депозитов, их размера и валюты. Лимит действует с 1 января 2025 года. Официальные условия гарантирования опубликованы FGDSB.
В гарантируемую сумму входят все соответствующие депозиты человека в конкретном банке и начисленные, но еще не выплаченные проценты. Если общий объем средств вместе с такими процентами превышает 200 000 леев, превышение уже не укладывается в стандартный лимит покрытия.
«Вклады физических лиц гарантируются до уровня покрытия в 200 000 леев».
Для суммы существенно выше 200 000 леев распределение денег между разными банками может быть важнее дополнительной десятины процента доходности.
Депозит или государственные облигации
Осенью у банковского вклада появился сильный конкурент. Министерство финансов предлагает физическим лицам через eVMS облигации в леях на 1–4 года. В период подписки с 24 августа по 7 сентября 2026 года ставки составляют 7,45% на один год, 7,55% на два года, 7,65% на три года и 7,85% на четыре года. Условия текущего размещения опубликованы Министерством финансов Молдовы.
Для резидентов-физлиц есть еще одно отличие: Министерство финансов указывает, что с 15 августа 2024 года процентные доходы и прирост капитала по VMS не облагаются налогом. Поэтому при одинаковой сумме вложения текущая чистая доходность прямых государственных облигаций заметно выше типичной банковской ставки.
| Параметр | Банковский депозит MDL | VMS через eVMS |
|---|---|---|
| Ставка в рассматриваемых примерах | около 5,25–5,75% | 7,45–7,85% |
| Налог для резидента-физлица | 6% с процентов | процентный доход по VMS не облагается |
| Срок | зависит от банка | 1–4 года |
| Досрочный выход | зависит от договора | определяется условиями конкретного выпуска |
| Гарантия | до 200 000 леев на вкладчика в одном банке | обязательство государства |
Механизм покупки и расчета доходности уже подробно описан в материале KP.md о том, как купить государственные облигации Молдовы через eVMS.
Стоит ли открывать депозит осенью 2026 года
Банковский вклад в леях остается рациональным решением для денег, которые должны храниться с понятным уровнем риска и могут понадобиться через несколько месяцев. При ставках около 5,5–5,75% держать свободную сумму на беспроцентном текущем счете обычно менее выгодно, если условия вклада позволяют выдержать срок.
Но для капитала, который можно зафиксировать на год и более, депозит уже приходится сравнивать с государственными облигациями под 7,45–7,85%. Для будущих расходов в евро также нет смысла автоматически переводить все валютные накопления в MDL ради процентной ставки: изменение курса способно перекрыть несколько процентов банковского дохода.
Оптимальная логика на осень 2026 года состоит не в выборе одной максимальной ставки, а в разделении резерва, срочных накоплений и денег для долгосрочного размещения.
Для распределения накоплений между резервом, депозитом и валютой пригодится и материал про личный финансовый план в Молдове.
